Finance et stratégie d'entreprise

Marchés des changes

Présentation

Le marché des changes est le plus grand marché du monde avec un volume quotidien de 6500 milliards de dollars. A la différence des marchés traditionnels qui ont une localisation géographique, ce marché est sans frontière. Il n’y a donc qu’un seul marché des changes dans le monde, qui traite en même temps à Paris, Tokyo, Londres ou New York.

Connaître ses caractéristiques est donc essentiel aux intervenants sur ce marché. Que l’on soit importateur ou exportateur, emprunteur ou prêteur d’une devise non domestique, ou tout simplement du côté sell side, il est essentiel de maîtriser tout le panorama des produits de change (spot, forwards, swaps, options, produits structurés) pour en bien comprendre l’étendue des possibilités.

Objectifs

Objectifs | Compétences

  • Connaître les mécanismes et utilisations des produits de taux, cash et dérivés.
  • Savoir pricer/valoriser une obligation et en mesurer les risques
  • Connaître les techniques de couverture d’une obligation
  • Savoir pricer/valoriser un swap de taux
Points forts

Public cible

  • Toute personne travaillant sur les marchés financiers, trader, sales, gérant, back et middle office
  • Banquiers en contact avec les entreprises, les banques ou les collectivités locales, en charge d’émettre de la dette sur les marchés financiers
  • Dirigeants, directeurs financiers ou trésoriers d’entreprise
  • Étudiants désireux d’acquérir les meilleurs pratiques pour compléter leur cursus académique
Formateur

Formateur

Fabrice GUEZ
Directeur scientifique

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la Société Générale dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo.

En 1995, il a rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. pour retrouver en 1997 la Société Générale en tant que responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York. Il a été Senior Academic Advisor au sein de Sciences Po Executive Education puis Responsable de du Financial Economics Track au sein de EDHEC Business School. Il forme au sein du groupe First Finance depuis plus de 15 ans.

Programme
Cours en ligne de 20 heures
Prochaine session :
10 octobre 2022

Pré-requis

  • Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance

Pédagogie – Évaluation

  • La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
  • Chaque compétence est évaluée par des cas pratiques, des études de cas, des quiz ou des exercices en fin de séquence.

Les spécificités du marché des changes

  • Les intervenants
  • Les nouvelles plateformes de trading
  • Devise convertible et devise non convertible
  • Les systèmes de Règlement livraison : le risque Herstatt
  • Les politiques monétaires et les cours de change
Cours à terme, NDF et Swaps de change
  • Le Carry Trade
  • Actualisation de flux financiers et détermination des cours forward
  • Les points de swap et les notions de report et déport
  • Couvrir une devise non convertible : les NDF
  • Utilisations des swaps de change en couverture
Cross currency swaps et options de change
  • Utilisations des swaps de change en financement
  • Passage de Swap de change à Cross currency swaps
  • Cross currency basis swaps : analyse de leur valeur
  • Options de change : couverture du risque de change côté client
  • Stratégies optionnelles du côté banque
Gestion d'un portefeuille d'options et construction de structurés de change
  • Volatilité historique et implicite
  • Valorisation des options de change : Black Scholes / Monte Carlo
  • Les Grecques : le delta neutre et la gestion en sensibilités
  • Options digitales et options à barrière
  • Un exemple de structuré : le terme accumulateur

Pour aller plus loin

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